EP700 | 🪭 — 2026-09-26

分析依據:transcripts_clean/2026-09-26-6e0078b2-5a15-4f1d-95dd-16545ab2a236.md(校對 71 處、辨識不清 7 處;[11:31][21:45][40:15][43:56][46:45] 五行為 whisper 幻覺重複句,不採計)。本集在中秋連假期間錄於東京(帶大兒子去日本、在東京巨蛋打球隊比賽)。

本集主要市場話題

  • 中秋連假效應:連假期間(期貨)夜盤「看起來是又在往上收」(期貨名稱原稿辨識不清);他後來才知道禮拜一也放假,變數多一點,若禮拜一狀況不錯可以期待禮拜二。
  • Meta Connect 2026 與 Muse Charm:本集主篇核心。Meta 推出像電子雞的鑰匙圈裝置 Muse Charm,把 Muse 的即時語音、頭像放進去;他拿來跟 Humane AI Pin、Rabbit R1、Limitless Pendant 等死掉的前輩比,並延伸談 AI 裝置 vs 手機、Meta 信任度、Agent 電商與巨頭封殺 agents。
  • Meta 眼鏡/VR:VR 眼鏡變輕、推出無鏡頭版眼鏡回應隱私反撲;整場被他定性為「MUSE 的身體的發表會」。
  • QA:動能盤難做:兩位做動能的聽眾訴苦,他談「強中帶弱、買綠」、慢下來、動能仔互相虐待,以及最近聞到「信任感快回來」的味道。

謝孟恭的觀點與看法

  • 連假前後的資金規律:放假前一定超多人先把部位降低,金主也會把在外面的「丙種」、地方借貸收回去,所以連假前常見賣壓;「這些錢蠻多就是在放完假之後就會回來」,節目長年一起觀察到這個現象,希望中秋節後開盤有不錯表現。
  • AI 新裝置/眼鏡取代手機——「比較不切實際」:
    • 這類 AI 裝置本質上都想繞過手機,最大的競品就是手機;Meta Connect 的眼鏡最終目標也是取代手機。
    • 有人轉貼估計眼鏡最好狀況可賣幾億隻,光波導(Wave Guide)會用掉很多 12 吋 Wafer,算下來「台積電的產能什麼都給他都不一定會夠」——但前提是眼鏡會變成下一個手機,他覺得很難,因為手機太強大、什麼事都能做、習慣成自然。
    • 結論:「在各方所看到的眼鏡或是各種 AI Devices……可以獲得很高的一個滲透跟很高的數量,這個都是比較不切實際」,因為競爭對手是手機。
    • 前輩回顧:Humane AI Pin(699 美元+每月約 24 美元訂閱,2025 年 2 月前後被 HP 買下資產、停機;當時台灣還有人炒供應鏈,他當時就覺得量一定不會出來);Rabbit R1(199 美元,2024 年超熱鬧,最後被認為只是 App 功能硬做成硬體,雷聲大雨點小);Limitless Pendant(99 美元,被 Meta 收購後停售)。
  • 但 Muse Charm「有機會」,他會買:
    • Meta 官方只有一句話加 E-mail 登記欄,沒價格、沒規格、沒預購;2 吋 OLED、5G、前後鏡頭等規格是 Bloomberg、The Verge 與供應鏈達人挖的。
    • 理由(他自己說「純看外型」):讓他想到小時候的電子雞,「這個東西我一看我就覺得會去買他」;加上 Meta 本身就是巨頭,起跑點比那些想「跳過巨頭」的新創好。
    • 產品邏輯:電子雞 + Agentic AI + 可換人的 Avatar,串 FB/IG;發表時展示合作夥伴 Walmart、Best Buy、Gap、Sephora、PayPal、Expedia(有或即將串接)——例如拍到衛生紙請它找最便宜的一樣的,最後按確認就買。
    • 「這是第一次我看到這些新的裝置,我認為他是有機會會去有所突破的。」但初期一定大家預期很高、出來後發現蠻鳥,要有耐心;新科技愛好者願意嘗試,某程度像盤子。
  • **Meta 最大隱憂是信任度:**美國調查願意相信 Google 存密碼的是 30 幾%,Meta 只有 8%;他「算認同一半」——詐騙廣告明顯卻不抓,重複 pattern 一直放行,甚至越來越多人講可能營收有高比例來自灰產/黑色經濟;「這個就是可能是潛在的超級大的隱憂」。前提是你要完全相信它、帳號都綁 FB;他自己習慣用 Google 帳號登入、對 Meta 有點懷疑,但若串夠多有趣服務仍會試。
  • **Meta 為何衝硬體:**長年想擺脫 Apple 與 Google 的作業系統、不想被抽稅、不想被隱私政策卡廣告;現在終於有一個「第一名的 App」(Muse)所以乘勝追擊,即使很多東西還搞不清楚也急著推——雖然這類 AI 領先可能過一段時間又被忘記(類比 Google 去年猛追、現在大家不想看)。整場看似硬體發表會,其實是「MUSE 的身體的發表會」,眼鏡、VR、鑰匙圈都是 Muse 的載體;Zuckerberg 講個人超級智慧會先到、更大更重要。
  • **Agent 電商的商業模式與巨頭陣線:**Muse 應會用大量免費 Token 經營,長期靠在交易裡抽一小筆費用,像小型 Gateway/收銀台;Amazon 把它卡掉是合理的,否則話語權會掉到別人手上。他相信後面一段時間巨頭之間會合縱連橫、劃分陣線,被排在外面的可能出大問題;大家都想封殺 agents——以前人自己上去看能讓平台賺廣告錢,變成機器人去看,話語權就在機器人身上。Meta 要克服這點,等生態系夠大,搞不好變成別人拜託它讓它進來。
  • **VR/AR:**新 VR 眼鏡不含 Puck 約 100 克,解決他 Vision Pro 太重的痛點;但他覺得「VR 有可能不會是下一個最核心的東西,反而是 AR、眼鏡啊,或是一些小裝置」,再觀察。

提到的產業與趨勢

  • Meta:Muse Charm「有機會突破」、他會買;信任度低是超級大隱憂;衝硬體是為繞過 Apple/Google。
  • AI 裝置/AI 眼鏡:高滲透、高數量「比較不切實際」;光波導耗 12 吋晶圓、台積電產能不夠的說法,前提(眼鏡變下一個手機)他不認同。
  • Humane(HP 買資產)、Rabbit、Limitless(被 Meta 收購):作為失敗前輩的案例。
  • Amazon:卡掉 Meta agent 合理(話語權之爭)。
  • Walmart、Best Buy、Gap、Sephora、PayPal、Expedia:Muse Charm 展示的合作夥伴(事實陳述)。
  • 台達電(QA 中點名):「早就已經轉空了」,型態相對差、這一波比較落後——用來說明聽眾不是在追強(非投資建議)。

提問箱 QA 回應(僅列與市場/產業/個股相關的提問)

  • 某聽眾(Radiohead 迷)請他「隔空算命」前十大持股:0050、QQ、IFX、Google、Lumentum、Coherent、Bloom Energy、GLW(康寧)、Teradyne、AMD。孟恭回應:「這就是媽的菜籃族那邊瞎買」但還 OK,買的都是他蠻喜歡的東西——IFX「稍微嫌他牛皮一點」,但要看功率元件一定會看到;Google 沒問題;Lumentum、Coherent 光通兩個全包;Bloom Energy 是賭表後供電,有些人搭台灣 Supply Chain(不點名),屬 Data Center 整體敘事;康寧合理、有「光的味道」;加 Teradyne 機台、AMD CPU,「很全面」「選的還蠻漂亮」;但「未來的話裡面有些東西我現在可能不一定會挑」。
  • 死老鼠:上半年績效破 200%,7 月一起死,之後買欣興、台達、旺矽、穎崴、微影都被殺,認賠後又噴。孟恭回應:你做的就是動能、看強就追,但台達早已轉空、是落後股,不算追強;追高正是七八月到九月前半專門在殺的。他們後來改成選強中帶弱——多頭型態但買綠(平常都是買紅追強);這波當天尾盤就把你洗出來、隔天十字線、再隔天大噴,是比較少見的盤。即使以後變回動能的盤,他還是想用現在的方式:AI 終有休息的一天,加槓後三四十趴震盪扛不扛得住?「這陣子我一個心得就是或許真的該慢下來」,挑喜歡的公司、不要急著追;三到五月只要趕上車就賺,養成多巴胺被刺激到極限的習慣。過去兩個月確實不好做,但拿著放著一直往上墊、指數都新高,想賺快、上槓的就被上課;不是被主力鎖定,是大家互相凌遲(宙斯法則);「最近真的有聞到一點味道好像那個信任感快回來的感覺」,看中秋後再說。
  • Subway 怎麼點好吃:問有什麼指標判斷能不能做動能的盤。孟恭回應:靠身邊一群「乘風等級」的動能仔朋友——連他們都說難做,就一定難做,連他們都說這邊用波段處理比較好;做動能某程度是「偷看隔壁答案」;大家發現拉不動就亂丟,是在互相虐待(隔天直接開低 6%、一起殺跌停),這個盤面反映大家太急躁的心性;隨著越來越多人放棄,「現在這個盤面真的是有感覺有點氣氛回來」,但一樣要等中秋後觀察。
  • 聽眾拜託他少講市場行情:他順帶談有人討厭他是在「打稻草人」(當初狂吹他時他就說過看不懂);現在明眼人越來越多、市場越成熟,一些快樂寶貝會慢慢被洗掉,不像 2022 年被當狗幹。

本集出現的梗與口頭禪(節目文化紀錄,非投資內容)

  • 那四個字:Hank Yu 要他「用剛練完保加利亞分腿蹲的聲音」祝女友皮皮「那四個字」,孟恭講「生日快樂!」,並說保加利亞「已經是我的愛,他已經不是我的恨」。
  • 快樂寶貝:聽眾自稱「前年才入坑的快樂小寶貝」;孟恭罵把逆向貨車車牌打馬賽克的人「你要多低端多快樂寶貝」;聽眾「祝各位妮卵聯盟快樂寶貝」「多噴一點快樂寶貝」;孟恭說市場越成熟「一些快樂寶貝就會慢慢被洗掉」。
  • 快樂好朋友:「跟自己一些快樂好朋友打棒球」;Muse Charm 展示的「快樂的合作夥伴」。
  • 癌大:「癌大你好」「希望癌大可以……」「祝福聽眾跟癌大一家大小平安」(原稿誤聽為「捱打」)。
  • 愛您:台中地方姐姐、持股算命聽眾、Subway 聽眾留言皆以「愛您」收尾。
  • 地方姐姐/地方咕咕:「臺中地方姐姐想借孟恭吉言」,祝福未來「地方咕咕」想要的小寶。
  • 鬼故事:聽眾「之前股市行情太好鬼故事一堆」。
  • 留言測試:「瑞傑吃留言測試」。
  • 宙斯法則:「我們講的宙斯法則的一個喪屍」(原稿誤聽「咒師法則」)。
  • 妻管嚴:「我們家也是妻管嚴,非常嚴格。我也沒有抗議……請大家不要再告狀了,我很享受被管」。
  • 我老婆 Lisa 最漂亮:被問宋語綺跟大力啪誰比較漂亮,連說三次「我老婆Lisa最漂亮」,並罵「不要留這種雞掰留言陰我」。
  • 愛馬仕老公:老婆開始買愛馬仕,「我現在也是一個這個愛馬仕老公啦」,只好好認真刷卡;但他不搞配貨。
  • 盤子:「我們願意嘗試新科技我們其實某個程度上會很像是盤子」。
  • 北爛:多次「蠻北蘭的」(東京巨蛋出租、精品配貨、強中帶弱的做法)。
  • 幹你活該:講 Meta 信賴度低,「應該啦幹你活該啦」。
  • 老公:Subway 聽眾稱他「嗨老公」「老公在 9 月 2 號那集」。
  • 動能仔女伴比喻:身邊一位動能仔處理標的像對待女伴,「我一定會在結束之後我帶你去市民大道吃個小火鍋」。
  • 鳥安打/Strike out:在東京巨蛋打出安打被老婆說「打的蠻鳥的」,後面被三振心情極差;把大魯閣打擊練習 vs 正式比賽比成模擬交易 vs 真實交易。

觀點變化(對比先前)

  • 軟體股/Meta 與 AI 裝置:EP699 對 Muse(App)定調「探索階段、不必 FOMO」→ 本集對 Meta 的硬體載體表態:AI 裝置/眼鏡要取代手機、衝高滲透「比較不切實際」(延續他當年不看好 Humane AI Pin 的判斷),但Muse Charm 是「第一次」他覺得這類新裝置「有機會突破」、自己會買;同時點出信任度(Meta 8% vs Google 30 幾%)是超級大隱憂,並提出 agent 電商會讓巨頭合縱連橫、封殺 agents 的新框架。整體:對 AI 眼鏡量能保守、對 Muse Charm 單品轉為有興趣。
  • 總經與大盤:EP699 看到結構改善、預期類股輪動 → 本集方向一致並再往前一步:「最近真的有聞到一點味道好像那個信任感快回來」「盤面真的是有感覺有點氣氛回來」,但仍保留「等中秋之後再觀察」。操作面新增心得:改為強中帶弱、買綠,「或許真的該慢下來」,即使日後回到動能盤也想維持現在方式。方向維持偏正面,操作節奏偏保守。
  • AI 伺服器/光通訊、功率元件(QA):評聽眾持股 Lumentum、Coherent、Bloom Energy(表後供電)、康寧、Teradyne、AMD、IFX「選的蠻漂亮」但有些現在不一定會挑,屬臨場回應,無明顯轉變。

一句話總結

他認為 AI 眼鏡與各種 AI 裝置要取代手機「比較不切實際」,但 Meta 的電子雞造型 Muse Charm 是第一個讓他覺得有機會突破、自己會買的新裝置,最大隱憂是 Meta 的信任度;盤面上他聞到信任感回來的味道,但操作改走強中帶弱、慢下來,等中秋後再觀察。