EP30 | Gogoro 白狼去中山演講 — 2020-04-25

本集主要市場話題

  • Gogoro(狗狗肉)電池月租/商業用途認定爭議引發的公關危機
  • 疫情下大盤何時算「市場穩定」、該如何判斷進場時機
  • 杜拜原油期貨的存在與交易所
  • 市場上打著「操盤賺幾千萬」名號開課的「老師」現象
  • 投資決策要不要摻雜情感/道德考量(以徐旭東、亞泥為例的討論)

謝孟恭的觀點與看法

  • Gogoro 這次的電池支費爭議,他認為本質上只是一個「公關危機」,而且是 Gogoro 自己把它處理得很難看:官方公布的數字顯示 99.3% 用戶都在規則範圍內、平均月里程約 350 公里,只有 0.7% 屬於超高里程(平均 3,500 公里,最高達 7,200 公里)的商業使用者,但 Gogoro 卻選擇用強硬、對抗使用者的方式處理,而不是用更聰明的公關手法(例如把這些「都市傳說」等級的重度使用者包裝成宣傳素材)化解。
  • 他認為 Gogoro 拿 Spotify 月租模式類比電池月租費是不恰當的類比,因為使用者已經先付錢買了一臺車,跟 Spotify 完全不用先買伺服器的情況不同。
  • 他認為在補助退場、銷量下滑,又碰上國內油車車廠(如中華)趁機推出「可隨便騎」方案搶客的時間點,Gogoro 選擇跟用戶吵架是「非常不智」的做法。
  • 針對 Gogoro 的股東背景,他認為王雪紅投資/創辦的公司(威盛、HTC)有一個共同模式:能衝出一波高潮,但守成不易,無法長期永續經營;Gogoro 會不會重蹈覆轍,他表示不知道。
  • 針對張安樂(白狼)赴中山大學演講引發校長道歉一事,他認為這件事被過度反應:中山大學不是「野雞大學」,大學生已經有基本的思辨與是非判斷能力,讓爭議性人物(不論光譜哪一邊)進校園被質詢、辯論,是一種教育方式而非洗腦,他甚至提議若換他做,會找光譜對立面的人物(他舉例焦糖哥哥)一起來對談,讓學生看雙方交鋒。
  • 他重申自己「非常討厭極獨或極統」的政治立場,認為人一旦走向極端就會出問題,並以自己被私訊質疑「精英卻不愛國家」的經驗,說明反對用單一定見去審查、批判他人的立場。
  • 對於「有些操盤手明明賺很多錢還要出來開課」的現象,他提出兩種解釋:一是市場裡風險控管沒做好隨時可能翻船破產,二是開課本身穩賺不賠,是理性的商業選擇。
  • 對於「投資人該不該把道德良知、企業社會責任帶入投資決策」的提問,他認為進到市場裡,商業團體與投資人唯一該做的事就是賺錢,不是做慈善;個別投資人買或不買某檔股票,不會影響該企業的行為決策。

提到的產業與趨勢

  • 電動車/能源系統產業:討論 Gogoro 作為臺灣首批獨角獸公司之一(成立10年內估值達10億美元),股東包含王雪紅、殷衍良、Panasonic、國發基金、淡馬錫、美國前副總統高爾的 Generation Investment Management、法國 ENGIE、日本住友商事集團等;並提到創辦人陸學生(應為陸學森,逐字稿如此)與 Matt Taylor 於2011年創立公司的歷史。
  • 中裕新藥(4147):提及是殷衍良投資的另一家小型/中小型公司,做愛滋末線藥,僅作為殷衍良投資布局的背景介紹,未給出對該股的看法或建議。
  • 油車車廠(如中華):提到趁 Gogoro 爭議期間推出「可隨便騎」方案,搶攻使用者。

提問箱 QA 回應(僅列與市場/產業/個股相關的提問)

  • 永康股癌粉問進場喝湯時機:想請教如何判斷可以進場喝湯的時機。孟恭回應:自己目前持股約五六成,沒有買到很滿;所謂「市場穩定」很難有明確定義,黑天鵝隨時都在(例如疫情之外還有金正恩生死不明、飛彈危機等變數),但至少不要每天熔斷、市場不再像之前那樣極端急漲急跌時,手上有資金的人就可以開始嘗試;並重申之前幾集提過的、美國投資大師 Harmux(逐字稿原文如此)、Ray Dalio 主張的分批買進觀念。
  • Xenadumat 問杜拜原油期貨:市場上常討論西德州原油和布蘭特原油期貨,想問有沒有杜拜原油期貨。孟恭回應:有,杜拜交易所有原油期貨,新加坡交易所也有杜拜酸質原油期貨產品,但他也不清楚為何討論度不高。
  • 臺北桃園民(苗栗3249)問適合小散戶的部落客:提到之前說綠角比較適合有錢人,想問有沒有推薦給普通上班族小散戶研究的部落客。孟恭回應:推薦上流哥,認為他「存錢比投資重要」的觀點蠻認同,沒有本金什麼都做不了;上流哥講話直接不怕得罪人,以前在券商工作,分享內容不錯。
  • 想打牌問「操盤老師」現象:為什麼線上很多號稱操盤賺幾千萬的老師還要出來開班授課。孟恭回應:一是市場裡風險控管沒做好隨時可能中年破產,二是開課本身穩賺不賠。
  • Torsen 問投資中的道德良知與消極抵抗:如果所有投資人都不把情感帶入市場,是否會讓企業對社會責任感下降,質疑股癌之前提到買爆亞泥(因打不贏徐旭東所以買爆亞泥)的邏輯,認為「能賺而不賺」的投資者仍值得尊敬。孟恭回應:市場裡商業團體與投資人唯一該做的事就是賺錢,不是做慈善;個人買或不買某檔股票,不會影響企業考量道德良知與公共利益的決策,這種情感面的抵抗他能理解(自己也不喜歡徐旭東),但要把事情分清楚。
  • 30公分問520武力犯臺:想請問520前後對岸有沒有可能武力犯臺。孟恭回應:認為中共只會嘴砲,若真的犯臺會面臨俄羅斯覬覦其北部領土、與印度的邊境糾紛等問題,其他國家也可能趁機介入,除非中國內部政局動盪,否則不至於武力犯臺。
  • Yoon Lee 問資訊吸收方法:想請問股癌平時透過哪些管道吸取新知,如何判斷值得深入研究的資訊、看得更透徹、善用時間。孟恭回應:看得更透徹的方法就是不要有既定立場、不要走偏鋒有偏見;至於資訊來源,他提到只要在券商開戶就能拿到大量產業報告,先建立基本產業架構後,新資訊就能很快被過濾判斷是否有價值。

觀點變化(對比先前)

考古回填,觀點演變由綜述階段處理

一句話總結

本集謝孟恭認為 Gogoro 電池支費爭議只是可輕鬆化解的公關危機卻被自己搞砸,並藉張安樂赴中山大學演講一事呼籲社會信任學生思辨能力、遠離政治極端。