EP154 | 兩點要下山 — 2021-07-03
本集主要市場話題
- 幣圈近期又出現資金盤割韭菜的專案，孟恭提醒沒有股票/投資經驗就直接跳進幣圈的新手要格外小心
- 用爬聖母峰「下午兩點沒攻頂就要下山」的潛規則，帶出風險控管的核心觀念
- 分享參加Yahoo員工訓練QA的經驗：三分之一的提問都在問「飆股(標股)能不能上、會不會爆、能持續到哪」，反映市場過熱、追高氛圍濃厚
- 面板類股報價開始鬆動，Chromebook與TV端傳出砍單/取消單
- 「動能交易」與生紅所稱「瘋狗流」在今年特別紅，孟恭提醒需嚴防追高風險
- 對比巴菲特年化約20%已被稱為股神，與目前市場「今年沒賺100%~500%就是廢物」的浮誇氛圍
- 記憶體產業看法分歧：美光(MU)財報數字漂亮，公佈後股價卻倒殺5%
- QA涵蓋：生技製藥(Sunday)產業困境、美股複委託vs定期定股手續費、00893電動車ETF、0050/0056分散投資、儲蓄險與不當銷售、mcu盛群與記憶體(MU)、併購股(心糖/抹糖)財報解讀、和碩「死魚股」股性、詐騙式當沖公式警示、ETF vs主動基金、高三生重壓特斯拉賺60萬的風控提醒
謝孟恭的觀點與看法
- 幣圈波動大、騙局多，尤其對沒有股票/投資經驗就直接跳進幣圈的新手風險極高，呼籲不要買「瞎雞巴垃圾幣」，「你他媽不如去買湯姆熊」
- 風險控管的核心：「不要去做超出你能力所及的事情」「不要去做你可能會沒有辦法承擔後果的事情」，做到這兩點就已達成風控
- 以爬聖母峰「下午兩點沒攻頂就得下山」的鐵律，比喻投資交易中設停損/停利、見好就收的重要性；大多數人學會風控，都是在真的受傷之後
- 對Yahoo內訓QA裡三分之一都在問「飆股能不能上」感到擔憂——不是憂國憂民，而是擔心聽眾把偶然的幸運誤認為可複製的方法，最後追高受傷
- 強調「倖存者偏差」：市場做得好的人都有幸運成分，只是佔比因人而異(有人是1%極端幸運、有人是30%~50%常見幸運)，媒體只會報導成功者、不會報導「山上的屍體」（追高套牢的人）
- 對近期媒體/網路開始鼓吹「重壓」「追強勢主權」的論調保持警覺，認為投資大師的說法會隨市況(多頭/空頭)不同而改變，本質是見仁見智，沒有恆定真理
- 認為今年是「績效膨脹年」，市場氛圍浮誇（好像沒賺一億就是廢物），但真正能長期穩定維持20%年化報酬的人（如巴菲特、彼得林奇/麥哲倫基金）才配稱股神，短期爆賺300%~500%不代表可複製
- 面對酸民/風險提醒留言，主張應虛心看待：別人指出風險不是要嗆你，反而像看空機構報告一樣能幫助確認持股信心或及早發現盲點；自己愛看做空報告，即便NVIDIA四五百塊時被說「太貴」，他仍看得津津有味
- 回顧過去口罩股、防疫股炒作時「標股流氓」現象：無腦喊台積電上千元、追高套牢又反過來罵台積電是垃圾，這是賭徒心態而非投資
- 面對聽眾看到同事賺翻而焦慮的心情，建議「靜靜的看就好」，能在市場抓到20%~30%已經很厲害，不必因此清倉重壓跟風
- 感情/工作類QA（Vivi問男友工作低潮）：主張「勸離不勸合」，若工作既賺不到什麼錢又做得不快樂就該去找其他機會，並持續維持在就業市場的能見度(更新LinkedIn/104)
提到的產業與趨勢
- 面板/驅動IC：面板報價開始拉平，Chromebook與TV端出現砍單/取消單狀況；持股偏面板、觸控控制晶片(DDI、TDDI)類股「最近是比較難過一點」，提醒投資人留意
- 記憶體：美光(MU)財報數字亮眼，但公佈後股價卻重挫5%；台灣供應鏈華邦電（老闆吳敏求）、群聯（老闆潘健成）都表態看好記憶體後市，市場看法分歧
- 電動車主題投資：00893(國泰電動車ETF)前兩大持股為特斯拉(Tesla)與NVIDIA，其餘成分股孟恭個人不完全認同，認為主題式ETF選股不一定符合投資人自己的判斷，且費用較高
- 生技製藥（Sunday，即新藥/生技產業）：台灣資本市場對長期、高風險的新藥開發不友善；過去浩鼎、中裕新藥、合一、以及目前兩家疫苗公司都曾被市場寄予帶動整體生醫類股的期待
- 併購案例：國巨併購基美(KEMET)、同欣電併購勝麗，孟恭認為都是成功的併購案例；聽眾提到的「抹糖」（孟恭回應時稱為「心糖」，逐字稿兩種寫法並存）併購Panasonic半導體業務，因被併入部門原本處於虧損狀態，短期內拉低整併後EPS
- ETF與被動投資：隨ETF市場持續擴大、四因子型ETF與其他Factor ETF選擇越來越多，孟恭預期主動式基金市場會持續萎縮
- 個股股性：和碩、中壘被形容為「死魚」（長期在區間內盤整不太會動）；提到某檔他稱為「奇蹟」的個股近期突然彈升，猜測可能跟車用或Starlink話題有關，但坦言原因不確定
- 台灣加密貨幣/幣圈：近期又出現資金盤割韭菜的專案，波動大、騙局多
本集出現的具體投資建議（歷史紀錄，非現在立場）
- 美光(MU)：孟恭認為美光公布的財報數字「很漂亮」，記憶體吃緊，台灣供應鏈(華邦電、群聯)老闆也都看好記憶體後市，但市場開財報後隔天卻倒殺5%；他表示這可能是市場尚未關注到的機會，並直接建議「你不趁大家都看壞的時候進去佈局，你要等什麼時候，下好離手」，即在市場看壞、股價回檔時逢低佈局記憶體相關部位。
提問箱 QA 回應（僅列與市場/產業/個股相關的提問）
- 不具名聽眾問：美股ETF(VT、QQQ)當養老金，每月投入約1萬台幣，但定期定額手續費偏重，該怎麼選管道。孟恭回應：若有一整筆錢可直接電匯到海外券商，之後在美國端交易可享零手續費；但若是每月僅1萬台幣小額投入，電匯成本反而不划算，複委託雖貴但方便，適合長期買指數；照此聽眾狀況，建議改用「定期定股」較適合。
- DDDDYYYA問00893(國泰電動車ETF)看法：孟恭回應，該ETF持股前兩大為Tesla與NVIDIA，與他自己選股邏輯一致，值得肯定；但其餘成分股不完全是他認同的標的，屬於主題式/主動型ETF，費用較高，若聽眾自己有選股能力，他個人會選擇自己配置電動車部位，而不把「生殺大權」交給別人；若完全不懂選股，買這類ETF「還算可以」。
- 板橋桂倫美問夢到全押Pornhub股票是否「絕對不敗」：孟恭以玩笑口吻回應，Pornhub母公司MindGeek堪稱壟斷社群/成人產業，若真能買下去期望值應該不錯，但公司未上市，超級賺錢的公司多半選擇不上市（上市主要是融資管道），因此無法真正投資。
- 波波神掌問持有0050、0056多年（近期改為006208、00878）、資金八成單押這兩檔會不會太集中：孟恭回應，0050就是台灣市值前50大公司的分散投資代表（連近期被納入0050成分股的航海王股都間接持有），在台股範圍內已經是很分散的配置；若還想更分散，應該往全球/美國/新興市場等海外配置擴展，而非在台股裡再分散。
- 拉鍊卡到雞問mcu盛群漲停後拉回、以及美光(MU)喊記憶體吃緊卻股價下跌：孟恭回應，不只美光喊記憶體吃緊，台灣的華邦電(吳敏求)、群聯(潘健成)老闆也都表態看好記憶體後市；美光財報數字其實不錯，但市場隔天仍重殺5%，可能反映市場對記憶體後市偏保守，也可能是市場尚未注意到的布局機會。
- 床上的玻尿at問買進的「抹糖」（因併購日本Panasonic半導體業務進場布局，40~45元區間浮沉）營收亮眼但EPS偏低該如何解讀：孟恭回應（稱該股為「心糖」），被併入的Panasonic半導體業務原本處於虧損狀態，併購後營收雖墊高但也一併承擔對方虧損，因此短期EPS不會立即改善；應觀察整併後「1加1是否大於2」的長期綜效，而非只看當下財報數字，並以國巨併購基美、同欣電併購勝麗為成功併購的參考案例。
- 80後的小韭菜問電子股整體回溫，但手上和碩像死魚一樣不太會動：孟恭回應，和碩本身股性就是區間盤整、不太會動的「代工/組裝廠」類型股票，這是「股性」使然（由該股主要參與者的集體交易習慣造成），並非玄學；若想要股性活潑的標的，應該重新思考持有和碩的理由，或改選同題材但股性較活潑的個股。
- 文竹寶寶問「馬克羊」(直播主)宣稱找到能「完美預測」交易量極大個股當沖漲跌、準確率接近100%的公式是否可信：孟恭回應，凡是「保證賺錢」的說法都很可疑，若真的存在這種穩賺公式，台灣應該五年內冒出一大堆富豪，因此對所有保證績效/保證獲利的說法都要抱持懷疑態度，但也不排除真有人找到方法，樂觀其成。
- Spirit Tony問投資美國基金與VOO、QQQ等ETF標的重疊，是否該放棄基金：孟恭回應，只要看得懂四因子型或其他Factor類ETF，市場上選擇已足夠多元，就不太需要主動式基金；他預期主動基金市場會持續萎縮，因為ETF能提供更多元、更便宜的替代管道。
- Zeng6666(高三升學生)分享去年6月以19萬本金重壓特斯拉、賺到60萬(翻三倍)後跌下來才賣掉：孟恭恭喜之餘提醒，個案不能當通例，自己看好的標的也曾看錯，籲聽眾不論聽誰的節目都不要這樣重壓；賺到錢後應嘗試「守成」，將部分獲利轉入保本型/穩健配置，另一部分再繼續積極操作，才能長期把錢留住。
觀點變化（對比先前）
考古回填，觀點演變由綜述階段處理。
一句話總結
本集以「爬聖母峰兩點不攻頂就下山」的鐵律類比投資風控，警惕聽眾別把飆股熱潮中的幸運誤認為可複製的實力，並在QA中一一拆解記憶體、電動車ETF、併購股、死魚股與詐騙式當沖公式等聽眾疑問。