EP364 | ＠ — 2023-07-08

本集主要市場話題

  • Meta 推出新社交 App「Threads(串串/Fresh)」,謝孟恭分享第一時間註冊、發文測試審查底線的心得。
  • Threads 對 Meta 股價與廣告營收的影響評估。
  • 台股近期出現大幅回檔(「超級大黑棒」),融資水位在高點暴增。
  • 聽眾提問帶出的聯發科與輝達合作現況、0050/0051 比較、日股指數選擇。

謝孟恭的觀點與看法

  • 他認為 Threads 不會直接跟 Twitter 打對台,兩者審查標準差距太大(Threads 沿用 Meta 系嚴格審查,Twitter 相對自由),比較像是各自分眾、搶佔不同市場,而不是高度競爭關係。
  • Threads 真正會吃到的是自家 Facebook 跟 IG 的使用時間與注意力,因為使用者可直接從 IG 帳號無痛轉移過去;這對 Meta 廣告營收是「暫時性的小逆風」,因為 Threads 目前沒有廣告。
  • 他不認為近期 Meta 股價上漲是在反映社群平台(Threads)題材,而是偏向反映 Meta 在 AI 上的佈局。
  • 他重申自己的投資態度:儘量不預設立場,即使不信任祖克伯,仍會親自下去試用產品(Threads、TikTok 皆然),才有資格評論演算法與平台體驗好壞。
  • 針對網友酸「網紅推薦股」「網紅概念股」的說法,他反駁自己在市場上算是最早公開拆解輝達 GPU 板卡、Baseboard、DGX/HGX 架構的人之一(不是第一,但可能前三),當時若真的照判斷買入早已翻倍,但大漲時沒人記得是他先講的,漲多後才被說成「網紅概念股」。
  • 他強調「好公司」跟「買進的價位」是兩件事:即使回到過去 100 次,他仍會在台積電 600 元時說台積電是好公司,也仍會說聯發科是好公司(見下方 QA)。
  • 對於被酸民質疑、被要求道歉,他表示自己並不在意,只有去年行情不好、自身表現不佳時才會懷疑自己,恢復水準後就雲淡風輕;建議聽眾不要花時間看「有毒的東西」、跟風酸言酸語。
  • 對下半年與明年的基本面持續看好,除非之後出現黑天鵝;但現階段漲多後回檔屬於合理修正,融資水位在高點暴增讓他認為「不懲罰沒有天良」,提醒大家小心,尤其是重押融資的人。
  • 他觀察到這波回檔中,AI 領域裡的「真貨」強勢股仍撐在原地,所以雖然大盤跌不少,但他自己手上部位並未受到太大傷害。

提到的產業與趨勢

  • AI:仍是他自己的「重點持股」(未點名個股),他認為這波 AI 相關真結構股在近期回檔中仍撐住。
  • 聯發科(發哥):QA 中被問及與輝達的合作現況,謝孟恭表示目前沒有特別多亮點,亮點還是在 WiFi 7 跟 ARM 架構 PC(逐字稿記為「ArmyBase PC」);同時他仍認為聯發科是好公司,理由是聯發科做出天璣 9000、可以叫板高通那一代產品,但強調這是對公司體質的長期看法,跟現在該不該買進是兩回事。
  • 消費性電子/手機/鏡頭:他表示自己近期密切關注這類「之前大家都不要看、丟到路邊連野狗都不聞」的冷門標的,開始重新佈局。
  • 車用:他認為車用相關的東西也可以開始重新去看。
  • Meta / Threads:見上方觀點段落,判斷 Threads 短期是 Meta 廣告營收的小逆風,長期若能把使用者留住,未來開廣告後有機會成為加分項;他個人認為 Threads 目前偏向「娛樂化的文字平台」,例如快速掌握台灣娛樂圈新聞,而非取代 Twitter 的科技資訊/評論功能。

提問箱 QA 回應(僅列與市場/產業/個股相關的提問)

  • 菜雞想要變鳳凰問聯發科跟輝達合作的看法(並提及 PTT 酸民說「發哥是網紅推薦股被套了」):孟恭回應目前合作沒有特別多亮點,亮點在 WiFi 7 跟 ARM 架構 PC;並反駁「網紅概念股」的說法,強調自己是市場上最早公開拆解輝達 GPU 板卡、DGX/HGX 架構的人之一,當時若真的照判斷買進早就翻倍,但漲的時候沒人記得是他先講的;同時他表示無論回頭幾次都會說聯發科是好公司(天璣 9000 可對標高通),但好公司跟買進價位是兩回事。
  • index戰士九流美問 0051 回測總報酬為何比 0050 好、大盤修正時跌幅也較小卻較少人買,以及看日股大盤該看東證(TOPIX)還是日經:孟恭回應 0050 與 0051(中型 100)哪個表現較好取決於拉的時間區間,沒有絕對對錯,依個人偏好選擇即可,若想更完整涵蓋台股可以 0050 搭配 0051;日股部分他個人偏好看東證(TOPIX)而非日經,就像有人偏好美股標普勝過道瓊,純屬個人喜好、沒有專業與否的差別。
  • 踩到包皮問 2020 年迷因股(meme stock)那種瘋狂氛圍近期是否又要重演:孟恭回應近期台股確實已出現「超級大黑棒」的大回檔,融資水位在高點被大量湧入相當危險,提醒大家小心,但這波回檔中 AI 領域的真結構強勢股仍撐在原地,自己手上部位沒受到太大傷害;他對下半年跟明年的基本面仍持續看好,除非出現黑天鵝,同時也提到自己開始關注先前不被市場青睞的消費性電子、手機、鏡頭,以及車用相關標的。

觀點變化(對比先前)

考古回填,觀點演變由綜述階段處理

一句話總結

謝孟恭剖析 Meta 新平台 Threads 對 Twitter 與自家 Facebook/IG 的影響、反駁「網紅概念股」酸言,並在 QA 中提醒融資水位過高需留意回檔風險,同時透露開始關注消費性電子、手機、鏡頭與車用等先前冷門的板塊。