EP583 | 🌲 — 2025-08-13

本集主要市場話題

• 謝孟恭公開介紹自己新成立的遊戲投資基金「蕭南資本」（英文為 Caloocan VC），說明名稱由來（取自臺灣原生喬木「蕭楠」）、成立過程（起於想資助一款受挫的臺灣遊戲團隊）、募資結構（自稱資金全來自 3F：Family, Friends and Fools）、第一輪資本額約四千五百多萬元，他本人持股過半，並預告 2026 年目標 AUM 達 3 億元、目前已達成約一半。
• 台股當日盤中走勢：加權與櫃買在盤中一度重挫，尾盤加權收回、櫃買留下較長上影線，他將此視為「警戒訊號」而非立即賣出訊號，並說明會如何用後續幾根 K 棒（是否跌破當日低點）來判斷是否進入回檔。
• 類股輪動：軍工類股延續強勢，PCB 表現持續強勁，CPO（矽光子／共同封裝光學）題材持續發酵，相關裝置股出現連續漲停後進入處置；市場焦點也從主流的 Broadcom、NVIDIA 擴散到「二線」的光通訊連接線材、AOI 及交換器／Retimer 相關個股。
• 他分享自己美股操作邏輯：持續布局所謂「Scale Up／Scale Out」相關供應鏈，並談到 ASIC 陣營（如 Broadcom）為何要往晶片對晶片、跨資料中心叢集的傳輸方案發展（因單晶片難以打贏 NVIDIA）。
• Q&A 涵蓋：未成年子女美股投資與海外券商開槓桿的成本與方式（Firstrade、IBKR、Charles Schwab）、全職交易所需的年化報酬率門檻與生活型態犧牲、ALAB（Astera Labs）的市場討論、以及聽眾重壓 Tesla 單一標的的風險提醒。

謝孟恭的觀點與看法

• 對於單一根帶長上影線的 K 棒，他強調不會只憑一根 K 棒就判斷反轉，而是觀察後續幾天是否跌破當根低點，並優先處理手上「型態較差」的部位。
• 針對急跌時的操作邏輯：對過去漲勢極強（如鎖過多根漲停、進入處置）的股票，急殺時他反而會嘗試承接；但對原本漲勢溫和、盤整型的股票下跌，他選擇迴避——因為市場真正的攻勢通常出現在持續創高的「右上角」型態股，而非橫盤補漲股。
• 反省自己過去因為「太認真做功課」而錯過 CPO／光通訊題材：幾年前實地考察一家台灣 Design House 機房、發現其交換器規格僅 100G（遠低於市場當時炒作的 400G/800G/1.6T），因而判斷市場過度樂觀並選擇長期避開該族群；事後看來這是理性考察反而讓自己失去「想像力」而錯失機會，因此現在他對任何新題材、即使當下看似「發夢」也會認真看待,主張「先做先買」再邊做邊修正。
• 對目前大盤看法：認為近期台美股漲幅已偏大、多條均線已墊高，若真的拉回，回檔幅度未必會很深；他個人不打算做空，但也希望能有一次較大回檔以加碼、目前僅維持現有水位跟著族群輪動操作。
• 關於海外開槓桿：提醒美股 margin 成本遠高於台股（可能達 10% 以上），選擇上他自己偏好用兩倍槓桿 ETF 或到期日 6 個月以上的 option 來取得槓桿部位，並提醒非全職交易者不宜隨意開高槓桿。
• 對於全職投機的看法：他認為要能單靠交易維生，年化報酬率門檻要在 30% 以上，且過程需要犧牲一定生活品質；並分享身邊朋友即便本金不多也選擇提早全職或幫人代操的例子，認為成功率不算像外界想像的那麼低，但陣亡的人也很多。
• 對 Tesla 重壓單一標的的看法：他不認同外界說 Elon Musk 只是畫大餅，認為多數美系公司 CEO 本就需要對外描繪願景；但特別提醒 Tesla 歷史上曾多次腰斬甚至更深跌幅，若重壓要注意斷頭風險，這屬於個人風險偏好選擇。

提到的產業與個股（僅他明確點名）

• NVIDIA、Broadcom：作為目前市場公認的 AI／ASIC 供應鏈主要指標股，被拿來與「二線」概念股比較。
• Astera Labs（ALAB）：聽眾提問及他本人皆提及，市場關注其 Scorpio 產品可能挑戰 Broadcom，市場對其未來出貨倍數（5 倍或 10 倍）的估計因採用的產能基期（2K 片或 6K 片）不同而有落差；他認為明年狀況看來不錯。
• Tesla（TSLA）：聽眾提問將全部資金重壓 Tesla，他評論 Tesla 過去股價曾多次腰斬，提醒重壓的斷頭風險，但未對其後市方向表態。
• 遊戲類股：他提及自己在「刺激市場」（美股平台）曾投資一些遊戲股，但表現「不是特別好」，未指名個股。
• 蕭南資本已投資的遊戲團隊／作品：貝果遊戲的《紅眼錄筆》、本期遊戲的《Night Rampage》，屬於他新創投資基金的早期投資標的，非公開市場個股。

一句話總結

本集謝孟恭主要公開自己新成立的遊戲投資基金「蕭南資本」，並分享台股盤中留上影線後如何判斷回檔、CPO 題材錯失的反省，以及對 ALAB、Tesla 等美股標的的風險提醒。