EP691 | 🎂 — 2026-08-26

本集主要市場話題

本集沒有具體個股行情或產業供需的深入討論,主篇是一段長篇心得:「過去一陣子 AI 是怎麼影響自己的工作與生活」——他的研究工作流如何用 AI、哪些用、哪些不用,以及對「AI 到底有沒有真的提升生產力與報酬」的整體反思。
開場是北海道旅遊隨筆(與教練/A君同行)、日式飯店服務的「creepy 貼身感」、陪孩子上大班的感傷、以及對台灣風災颱風的關心(擔心林口/北部)。這些非市場內容不展開。

謝孟恭的觀點與看法

（本集幾乎全為「AI 對投資工作流的影響」這一條線,以下依他實際講的整理）

一、AI 對工作與社會的整體判斷(偏懷疑)

AI 讓某些任務省時,但整體工時反而變長。 你以為兩小時的事變幾分鐘、省下時間,但實際上絕大多數用 AI 的人「工時是變長的」——你並沒有因此多出打高爾夫的時間,反而要花很多時間去了解最新的 AI 工具。
受聘者用 AI 省下時間想跟老闆「水時間」,但老闆也知道生成報表/總結很簡單,「第一個被開掉的可能就是這些人」,或老闆第一個跑來 review 你。
AI 沒換來時間自由、也沒換來對應報酬。 vibe coding 熱潮至今,真正因此「大發財」的人講不出幾個(類比幣圈只能舉特定幾人)。工作與生活本質上都還是繼續。
類比電腦誕生:一台超強機器很有效率,但沒讓工時下降、甚至變長;對社會有變化但工作照舊,所以大家想像的 Universal Basic Income(UBI)搞不好會被推到更後面才出現。
世界是動態的(川普、民主黨 Bernie/AOC 對資料中心的政治變數、情緒、突發事件、資訊差),所以只有在「靜態世界」AI 才會讓資源分配傾斜;動態世界裡,AI 可能只給你「一種莫名的滿足感」。

二、他自己的工作流:資訊獲取「社群 > AI」

取得最新、最快的世界事件訊息,用社群媒體的效益大於用 AI(而且 AI 會「白燒很多 Token」)。你不會想請 AI 幫你講這幾天發生什麼再一條條看,那沒效率。
X:最好用、獲取各種最新資訊的平台。FB:把 feed 客製化(該追不該追的篩掉)後,現在價值觀跟他較合(自嘲自己變相對老人思維)。Threads(逐字稿誤植 FREDZ/Frez):怪咖笨蛋特別多,是心理負擔很大的平台。
**金十(逐字稿誤植「金石」)**這類即時財經推播可獲得很新很快的訊息(有些是假的要自己 filter),對想 trade 訊息或找靈感的人很好用。
社群背後也大量 AI driven(演算法最佳化),但「你用那些工具就好」。

三、基本面/財報研究:AI 幫助最大

「AI 在看財報實在是有夠厲害」,是現在幫助他最大的地方;讀財報/年報時間變短、抓關鍵數字都交給 AI。
工具:目前用 Perplexity Comet(逐字稿誤植 Perplexity Computer / Property Computer),最常用的模型是 Fable 5(逐字稿誤植 Fable file);之前會回去用 GPT,但覺得 GPT「有一種油臭味、一看就是 GPT 的回答」。
對 Fable / Anthropic 的保留:Fable 不錯,但缺點是「認為自己永遠都是對的」,跟 Dario(Amodei) 個性有點像;「如果真的讓 Anthropic 掌握世界大權會出事,因為他們真的認為 AI 要掌握在少數人的口袋裡」。用 Comet 搭模型/Orchestra 可幫忙省 Token。
但熟悉、定型化的東西自己 Ctrl+F 更快——不是預算問題(自認對預算已很寬鬆),是效率問題:叫 AI 去看還要三五分鐘、再跟你確認需求,一來一往花錢又花時間。做題材股常接觸不熟悉產業(「隔行如隔山」),AI 幫忙補產業 Overview、去挖他專開的 Google Drive(丟報告/Memo 進去讓 AI 撈,如 Power、光通/插拔元件相關)。

四、選股核心仍「靠人、靠自己的眼睛」

找「正在發生的故事」(什麼在漲、什麼族群在跑)還是用自己的眼睛看,不信 AI——這可能是鑑別績效的最主要來源之一。
原因:AI「沒賠過錢、沒在市場裡真的血淋淋被虐殺過」,敏感度不夠(認真調教或許有機會,但那是 CP 值問題、要花很多錢,沒必要拿它取代社群媒體的看訊息能力)。
舉例(皆為說明「靠自身敏感度篩線索比問 AI 有效」,非投資建議):輝達的 Power 白皮書最後沒帶起全面族群、但確實帶起少部分股票;最近在傳記憶體「12 high 變 8 high、甚至有人講變 4 high」——這種線索靠自己對股票/產業的敏感度篩,比問 AI 有效。

五、現況是「Hybrid 折衷模式」+ 對優勢短暫性的焦慮

目前呈現非常 Hybrid:訊號判讀與下單(有沒有資金跟、賣壓大不大)完全人為判斷;後端研究(以前盤中盤後零零散散慢慢看,像 Druckenmiller「先買再研究」)現在 AI 10–20 分鐘就能做完。但這段研究不一定是交易裡最關鍵的東西。短期不會全偏人或全偏 AI,而是找「人跟 AI 結合得更好」的平衡。
焦慮:大家都有 AI(人人一個 Jarvis/管家、連考場都進得去),所以「靠感覺」帶來的績效優勢可能只是短暫的;過去十幾年不錯,不代表未來十、二十年,甚至可能過去就是人生高光。→ 下階段想去研究量化朋友做的事,把「感覺」量化成可重複實踐的東西。
心虛感:AI 讓他變成更強大的人、心態變穩、更有莫名自信(近乎「玄學」),但在充滿不確定與隨機事件的市場裡,很難量化 AI 對績效有多大直接關係。
槓桿警示:就算你把一個產業跟買點研究到透徹(引 Situational Awareness 作者 Aschenbrenner——很懂 AI,但槓桿開太大還是會爆);槓桿不開大,長期拉開看可能也就跟半導體指數差不多、頂多贏一點,但在 AI 這邊要投入「指數等級的開銷」,最後算起來不一定划算。
市場節奏變快:有資訊優勢也可能「聰明反被聰明誤」,因為行情可能一次就反應完。
期待:低延遲的 AI(即時看螢幕就互動、有攝影機的 AirPods 那種),目前影片即時翻譯/拍照翻譯都還有延遲。

提到的產業與趨勢

AI 應用/工具:Perplexity Comet、Fable 5、GPT、Anthropic;議題是「AI 工具的成本(Token)、效率、能不能取代人」,延續他一年多來的成本論與工具懷疑。
輝達(NVIDIA):僅作範例——Power 白皮書沒帶起全面族群,只帶起少部分股票(回顧、非新看法)。
記憶體/HBM:僅作範例——市場在傳 12 high→8 high→甚至 4 high 的降規線索(回顧市場鬼故事,本集未給新方向判斷)。
（本集無其他個股點名。）

本集出現的梗與口頭禪（節目文化紀錄,非投資內容）

那四個字 / 你娘卡好:多位聽眾請孟恭「跟 XX 說那四個字」(生日快樂)。本集特別的是孟恭本人在 [47:35] 直接吐槽這個梗:「那四個字到底是什麼梗啊?為什麼每個人都在講那四個字?你要講生日快樂就講生日快樂啊」——他表現得像不知道這哏怎麼來的。
客家話語音包(語音包哏):[34:51] 聽眾請孟恭「用客家話跟大家說那四個字」(要求特定語言/腔調版本的祝福)。
秋口:[40:47] 聽眾祝福清單「秋口全家身體健康、開心過好人生中的每一天」,把孟恭家的土狗與家人並列。
愛您 / 為愛您:[46:41] 聽眾借孟恭金口送 C君「四個大字愛您、為愛您」;[47:55] 另一位「愛你,我愛你」收尾。
A君:本集北海道行程由 A君(徒弟/同仁兼朋友)安排;[37:51] A君點破孟恭「嘴巴抱怨但其實喜歡工作」,讓他釋懷。
氣氛仔:[41:08] 一位聽眾自稱「氣憤仔」(疑為「氣氛仔」誤聽)——2020 年開始接觸股票的老聽眾自我標籤。
紅眼露比 / 肖楠資本:[36:12] 聽眾「紅眼露比長紅!」並問肖楠資本有沒有機會投資開發手遊——孟恭的遊戲創投品牌,聽眾祝福語中固定出現(本集孟恭未實質回應手遊提問)。

觀點變化（對比先前）

AI 對投資工作流的態度:延續 EP679「Fable 燒 Token、邊際效益遞減、AI 要 govern/harness、距離取代人類還有一段路」的懷疑,本集升級為一次最完整的系統性反思——先前多是「工具好不好用/成本划不划算」,本集把層次拉高到:(1) AI 沒讓工時下降、沒換來自由與對應報酬(vibe coding 沒讓人發財、UBI 恐延後);(2) 明確分工——資訊獲取「社群 > AI」、財報研究「AI 幫最大」、選股核心「仍靠人的眼睛(AI 沒賠過錢、敏感度不夠)」;(3) 自承進入「Hybrid 折衷」階段,並焦慮「靠感覺的優勢可能短暫」,想往量化走。方向上仍是「AI 是強大工具、但不會取代人與市場敏感度」,與 EP658/EP685「會用 AI 的人取代不會用的人、AI 不會把軟體/人幹掉」一脈相承,沒有轉向,但論述更成熟、更帶自我懷疑。
軟體/AI 價值鏈:呼應 EP682/EP687 的成本論與「AI 報酬未定」張力——「AI 幫你加強了東西、卻沒換來時間或報酬」,是同一條懷疑線的延伸,本集無新的個股立場調整。
其餘產業(記憶體、輝達)本集僅作舉例回顧,無明顯觀點轉變。

一句話總結

AI 讓他讀財報變超快、心態變穩,卻沒讓他工時變短、也難證明真的多賺——資訊還是靠社群、選股還是靠自己的眼睛,現在是人與 AI 的 Hybrid,下一步想把「感覺」量化。