EP37 | 到底要不要訂閱一堆有的沒的 — 2020-05-20

本集主要市場話題

  • 訂閱經濟(遊戲抽卡課金、財經知識訂閱)的本質與利弊,這是本集主篇的核心話題。
  • PTT 上有 ID「豆漿」PO 文轉述謝孟恭對台積電的評論,但內容多處錯誤(誤植台積電美國設廠時間、憑空捏造「設廠換對華為出貨」說法),謝孟恭藉此事件延伸討論訂閱知識、媒體剪裁話語的問題。
  • 台積電美國亞利桑那設廠新聞的媒體解讀方式(漲跌時記者各自找理由吹捧或唱衰)。

謝孟恭的觀點與看法

  • 對訂閱經濟(尤其知識訂閱)持保留態度:認為這類訂閱組利用的是大家「怕跟不上」的知識恐懼心理,很多訂閱組其實只是把中國 YouTuber、對沖基金老闆(如 Ray Dalio、Howard Marks)公開分享的 Memo 東抄西湊、消化後再賣給訂閱戶,建議大家生活回歸簡樸,不需要訂閱這麼多有的沒的。
  • 對台灣投顧文化持批評立場:認為台灣投顧老師整天喊盤、互相鬥爭搶生意,且投顧老師本身通常沒有真的下場買賣(申報麻煩),跟美國對沖基金老闆必須公布持股變動(13F 報告)、真金白銀進場的文化不同,認為美國制度比較健康、透明。
  • 針對台積電美國設廠新聞,澄清自己原本講的是「2024 年量產」(依公開資訊),而非被豆漿誤傳的「2021 年設廠、2025 年量產」;也否認自己講過「去美國設廠可換取對華為出貨」這種說法,強調這屬於內線消息、沒有人知道台積電與美國私下談了什麼,節目一貫立場是不猜測未來行情走向。
  • 對媒體報導手法的看法:同一則新聞,股價上漲時記者會找出利多角度吹捧,下跌時記者會找出利空角度渲染,提醒聽眾不要看到新聞就急著判斷好壞、急著調整操作,應該讓子彈飛一下、看市場實際反應再說。
  • 對於被斷章取義/被誤傳這件事:認為觀點被挑戰、被討論沒問題,但反對被安上根本沒說過的話當稻草人亂打;也提到巴菲特在波克夏股東會上的發言同樣常被媒體斷章取義成聳動的 clickbait。
  • 對政治議題保持刻意中立:面對蔡英文 520 就職六大產業、內閣改組「王國感」等提問,拒絕選邊評論,並提出「把政治人物姓名替換成對立陣營的人再讀一次」的方法來判斷發言是否只是場面話;引用瑞士起司理論說明重大事件(如「亡國」)不會是單一決定造成,而是一連串狀況疊加所致。
  • 對中原教授事件的看法:認為事件被操作成統獨/國籍之爭是模糊焦點,問題其實在於教授講話語氣過嗆,呼籲雙方應該回到「講話態度」本身討論,不必上綱上線。

提到的產業與趨勢

  • 知識訂閱/內容訂閱產業:認為多數訂閱內容是把免費可得的資訊(對沖基金老闆的公開 Memo、國外分享)重新包裝販售,價值有限。
  • 遊戲抽卡課金經濟:認為抽卡遊戲利用賭博心理,實際換算下來比早年買斷制遊戲更貴。
  • 台積電:美國亞利桑那設廠新聞,他重申自己原始說法為 2024 年量產(僅為澄清被誤傳的內容,非本集新給出的投資判斷)。
  • 腳踏車產業(提及巨大 Giant):認為共享單車那波已被證實是失敗案例(在台灣被 UBike 打敗、淪為廢鐵),目前看不到腳踏車產業有大爆發的契機,可能是相對穩定的標的,但難有大幅上漲空間。
  • 離岸風電產業:認為台灣發展多元能源是必要且正面的趨勢,但提醒若是要做投資,這個族群裡有很多股票是虛漲亂炒作,買到炒作股下跌時會跌得很重。
  • 生技股(疫苗研發相關):指出生技股定價邏輯與一般股票不同,開發過程中持續燒錢、直到產品問世才開始有營收認列,股價會隨著臨床試驗階段(一期、二期、三期、解盲)分段重估,且解盲通過時容易噴出過頭,提醒不是專門研究這塊的人最好不要碰。

提問箱 QA 回應（僅列與市場/產業/個股相關的提問）

  • 心平氣和問:下班很放空的上班族可不可以先從台灣50開始基礎投資?孟恭回應:可以,台灣50已經算相對保守,買的等於是台灣的國運,除非看衰整個台灣的發展,否則已經算相對保守很多的選擇。
  • 氣質空靈還是恐龍問:台積電在美國設廠,要買台股台積電還是美股ADR?孟恭回應:當然買台股,因為台積電會配息,美股ADR要過一手比較麻煩,在美國若配股利還要被課稅,所以想買台積電直接買台股就好,不用那麼複雜。
  • 張比6666問:常聽你說回測,回測是什麼、要怎麼測?孟恭回應:回測就是把歷史線圖拉出來,驗證技術指標(如KD值)是否真的準,現在市面上九成談技術指標的財經書都是唬爛的,回測可以把騙人的技術指標打回原形;沒有百分之百準的指標,準度有六七成已經算好用。
  • 台中恐龍妹問:對腳踏車產業未來的看法,尤其是巨大?孟恭回應:之前炒過的共享單車已被證明是廢鐵、被UBike打敗,目前沒看到腳踏車產業有大爆發的契機,可能是穩定標的,但看不到大幅上漲的前景。
  • 大鱷新鮮人問:KD和MACD要用日線看還是週線看比較好?孟恭回應:KD這個指標他不喜歡,MACD他比較喜歡(是均線的變化),用日線或週線看都可以、端看你操作的週期,並建議去了解查爾斯・道的道氏理論對趨勢週期的看法。
  • (吹捧者)問:有沒有接觸股票以外的其他投資標的,如房產?孟恭回應:沒有,沒有在炒房,也沒有錢炒房。
  • 提問者問:對台灣離岸風電這塊的未來性看法如何?孟恭回應:台灣發展多重能源是必要的,因為台灣沒有能源自主,整體是好事;但如果是問投資面,提醒要小心,這個族群裡有很多股票是虛漲亂漲、一起被炒作,買到假的下跌會跌得很重。
  • You are the apple in my eyes問:如何判斷生技股股價是否已反映完疫苗研發的利多?孟恭回應:生技股是超級大坑,定價邏輯跟一般股票不同,因為開發過程中持續燒錢、直到東西真的做出來才有收入,股價會隨著一期、二期、三期臨床、解盲通過等階段分段重估(舉例說明可能從20塊、30塊、60塊一路到解盲時噴到130塊再往回跌),朦朧美階段特別容易噴出過頭,若非專門研究這塊,建議不要碰。

觀點變化（對比先前）

考古回填，觀點演變由綜述階段處理

一句話總結

本集謝孟恭藉PTT聽眾誤傳其台積電言論的事件,延伸批判台灣投顧喊盤文化與知識訂閱經濟的恐懼行銷本質,並在QA中對台灣50、台積電ADR選擇、離岸風電與生技股投資心法給出具體回應。