EP2 |( *・ω・)╰✄-╯ — 2020-02-29

本集主要市場話題

  • 節目上線後聲量成長(YouTube 一天內破 260 訂閱),分享看盤軟體(TradingView、XQ、巨亨網)使用心得。
  • 引用前機師同事分享的第一手航班觀察,佐證全球消費緊縮持續惡化(航班幾乎沒有乘客、大量無薪假)。
  • 美股連續五天重挫(史上最大單週跌點之一),當天再度出現帶大量能的長下影線。
  • 本益比評價邏輯的完整拆解:同樣的 EPS,牛市可以給 50 倍本益比,熊市可能只剩 6 倍,股價因此可以直接腰斬。
  • 黃金、VIX 等「避險商品」在本波下跌中並未發揮避險效果,主持人對其提出質疑。

謝孟恭的觀點與看法

  • 重申長下影線不是打底訊號,單一根 K 棒不足以判斷反轉;媒體從禮拜二就開始喊「可以抄底」,結果連續大跌到禮拜五,說明「哪時候可以進場」這個問題本身反映的是人性弱點,而非可靠的操作依據。
  • 明確表態不建議在明顯下降趨勢中抄底,除非資金量體夠大可以分批進場;主張等待底部訊號明確、甚至均線重新站穩後再進場,雖然會慢一步但比較保險。
  • 對「錯殺股」的概念提出質疑:認為「錯殺」多半是事後論——之後真的漲回去的才會被稱為錯殺,沒漲回去的一樣有人虧損,只是不會被拿出來講。
  • 完整闡述個股評價邏輯:股價的關鍵不在算出「合理」本益比,而在市場情緒——牛市什麼理由都能撐起 50 倍本益比,熊市同樣的公司可能只給 6 倍,而「誰的本益比算法才對」根本沒有標準答案,學院派算便宜的方法很容易在市場上被打臉。他認為與其算數字,不如聚焦在未來可能被市場關注的產業題材。
  • 對「避險」概念提出強烈質疑:黃金、反向 ETF(如 0050 反 1)、VIX 相關商品都不是有效避險工具——黃金在本波恐慌中同樣重挫,反向/VIX 商品有經理費侵蝕、長期持有價值會不斷流失;主張散戶真正的避險就是「賣出換現金」,不需要迷信這些商品。

提到的產業與趨勢

  • Tesla:主持人自陳持股,從 200 多元開始佈局,一路在個人臉書更新到 800~900 元後停止更新(擔心太多人看到好消息追高);本波修正中他已減碼,並表態短期內不會因反彈就買回。他認為特斯拉長線仍看好,理由是把它視為「自動駕駛軟體公司」而非單純車廠,資料量與市場銷量都領先同業;但也提到自己對其組裝品質有保留意見。
  • 迪士尼 Walt Disney(DIS):明確點名並詳細論述看好理由(技術面 2015 年後股價幾乎沒有再創高、串流服務 Disney+ 對比 Netflix 的用戶成長空間、前 CEO Bob Iger 透過併購 Pixar/Marvel/盧卡斯影業建立的 IP 版圖、疫情下樂園首當其衝但本來漲幅有限)——歸類為他認為短期內可能出現買點、值得關注的個股,詳見下方「本集出現的具體投資建議」。
  • 特斯拉台灣概念股(貿聯、合康、聯嘉等):點名幾檔被市場歸類為特斯拉供應鏈的台廠,提到雖然營收財報數字不錯但股價未跟漲,他認為原因可能是特斯拉上海設廠恐取代台廠供應鏈角色、加上外資現階段更關注軟體而非硬體供應商,詳見下方「本集出現的具體投資建議」。

本集出現的具體投資建議(歷史紀錄,非現在立場)

  • 迪士尼(DIS):認為迪士尼被低估——技術面自 2015 年後股價幾乎沒有再突破新高,評價相對其他美股不算貴;基本面看好 Disney+ 串流訂閱的成長空間(參照 Netflix 已有 1.6 億用戶的成長軌跡,且定價比 Netflix 低、未來有調漲空間)與 IP 版圖(收購 Pixar、Marvel、盧卡斯影業);認為本波因主題樂園停業導致的重挫「首當其衝」,加上原本漲幅就有限,「或許就可以關注後續會不會有不錯的買點」,表態自己會持續觀察。
  • 特斯拉台灣供應鏈概念股(貿聯、合康、做特斯拉車燈的聯嘉):點名這幾檔營收財報數字不錯、但股價尚未跟著特斯拉上漲的台廠,說明自己的進場邏輯是「seeing is believing」——要等到股價真的開始隨特斯拉族群連動才會考慮進場,不會因為題材本身就先買進卡位。

提問箱 QA 回應

(本集無 QA 環節)

觀點變化(對比先前)

  • 大盤操作原則:延續 EP1「不要在明顯空頭趨勢中躁進抄底」的立場,並補上「至少等底部訊號出現」的具體判斷依據,立場更明確,無明顯轉向。

一句話總結

謝孟恭延續前一集的謹慎立場,拆解本益比評價的市場情緒本質、質疑黃金與 VIX 類商品的避險效果,並罕見地明確點名迪士尼與特斯拉台灣供應鏈個股,分享自己認為可能出現買點的具體理由。