EP629 | ⏳ — 2026-01-21

本集主要市場話題

• SpaceX 可能上市（IPO 或併入 Tesla）的傳聞，帶動衛星股題材。
• 馬斯克與瑞安航空（Ryanair）執行長 Michael O’Leary 之間關於機上是否該裝 Starlink Wi-Fi 的網路互嗆事件。
• 台股近期非常強勢，與 NASDAQ 出現脫鉤現象；市場廣度開啟，過去疲弱的傳產股開始上漲。
• 對美國關稅談判結果的評論，以及對美國商務部長盧特尼克（Lutnick）言論的評價。

謝孟恭的觀點與看法

• 對於馬斯克要求瑞安航空加裝 Starlink 一事，認為馬斯克「挑錯對象」：瑞安航空的商業模式是靠極致低價爭取巨大載客量，完全不在意服務品質（連水都要收費），裝 Wi-Fi 會增加約 2% 燃油成本（瑞安航空估算每年約 2~2.5 億美元），且平均航程僅一小時，乘客對 Wi-Fi 需求低，因此瑞安航空拒絕合理。
• 認為機上 Wi-Fi（尤其 Starlink）的重要性取決於「識別客人是誰」：在有多家航空可選、且乘客會想邊飛邊看盤（例如做股票的人）的情境下，快網路是加分項，會讓消費者優先選擇；但在廉價航空的客群裡，價格才是唯一考量。
• 重申一貫觀點「網路言論不等值」：要先確認發言者是誰、有沒有可信度，不必理會匿名帳號或無關緊要之人的批評；認為 Michael O’Leary 很清楚自己的客群輪廓，所以敢在網路上嗆聲、逆風仍不影響其票房。
• 對於低軌衛星（Starlink 等）市場：認為這是「本來就是一個成長性極好的市場」，因為美國核准的低軌衛星發射量持續增加，既有業者持續擴充、又有新進者加入，因此他在美股與台股都持續往「更多衛星股」方向佈局，準備在 SpaceX 若真上市引爆話題時「收割」市場熱度。
• 對台股近期表現：認為台股相對 NASDAQ 呈現「脫鉤」的異常強勢，判斷這種脫鉤現象過往經驗上最終都會收斂回同方向調性，但目前台股強勢程度讓他自己都感到「有點不可思議」。
• 對市場廣度開啟（過去疲弱的傳產工具機／加工鐵工類股開始上漲）：認為這與關稅談判進展有關，是「好事情」，代表更多族群可以參與行情，不再侷限於過去只有半導體、電子股能賺錢的局面；不過他個人角度仍認為，這類傳產股的成長性不如半導體題材，只是在沒有更好選項時可以考慮。
• 對美國關稅協議的看法：延續前集立場，認為這次關稅談得不錯——重點在於「相對稅率」，即便被課稅，只要比競爭對手課得少，就等於贏了；認為批評此協議「阿Q」的人是不懂國際現實。
• 對盧特尼克（Lutnick）：明確表示不喜歡此人，稱其「喜歡嘴砲」，其「美國要有 40% 半導體產能」的說法他認為在現實上「非常困難」（除了 IC 設計有機會外，晶圓製造要達到美國佔比 40% 他認為不太可能），評價這是一種政治語言、用來宣示政績。相對而言他表示比較欣賞財政部長貝森特（Bessent）的想法。
• 對於過去被外界貼標籤（顏色、政治立場）一事，重申自己評論一貫是「就事論事」、以投資工作角度出發，並非政治立場搖擺。

提到的產業與個股（僅他明確點名）

• SpaceX / Starlink：討論其可能 IPO 或併入 Tesla，及衛星題材佈局（未點名具體個股，僅泛稱「衛星股」）。
• 瑞安航空（Ryanair）、Tesla：因馬斯克與 Michael O’Leary 互嗆事件被提及，非投資評論對象。
• NVIDIA、Broadcom（AVGO）、台積電（TSM）：提及是他過去（ChatGPT 剛出來時）跟義大利朋友 Luca 聊天時建議對方買進的標的，屬回憶性敘述，非本集當下的投資建議。
• 上銀、全球傳動：作為近期市場廣度開啟、傳產工具機股價表現轉強的例子被點名（逐字稿中另有一詞「值得」，語意不清、無法辨識確切公司名稱，故不列入）。
• 0050：提及自己個人資產配置中有定期定額買 0050 作為相對保守的部位，與自選股操作並行。

一句話總結

本集謝孟恭藉馬斯克與瑞安航空的 Wi-Fi 之爭談「識別客群」的商業邏輯，並指出台股近期脫鉤 NASDAQ 走強、市場廣度隨關稅談判樂觀情緒開啟，傳產工具機股罕見補漲。